文/隔壁老邢

一般來說，優質醬香型白酒從投料到成品的生產周期約為5年，其中發酵到蒸餾耗時1年，貯存就要3年，之后再按照不同的比例、等級進行勾兌，勾兌之后又得貯存1年，再進行微調之后才能出廠。

生產醬香型白酒的工藝成本也相當高，對產地水源質量要求也極為苛刻。

2021年醬酒的產能雖然只占整個白酒行業產能的8.4%，但銷售收入和凈利潤分別約占行業的約31%、46%。

可以說，哪家白酒廠商掌握了醬酒賽道的主動權，那么它就掌握了白酒行業皇冠上的明珠。

上海貴酒（證券簡稱：巖石股份，股票代碼：600696）真正進入到醬酒賽道的時間還不長，但已經在短時間內取得了不小的市場聲譽。

那么這家企業到底做對了什么呢？

選擇和努力同樣重要

我們先從財務分析角度看看上海貴酒最新的成績。

從上海貴酒2022年三季報來看，1-9月實現營收7.87億元，同比增長約74%，延續了穩健增長態勢；實現歸母凈利潤4730.16萬元。

從營業收入上看，這已經是上海貴酒繼半年報以后的又一次優異表現了。

2022年上半年，上海貴酒營收4.96億元，同比增長約118.8%，公司實現歸母凈利潤約3659.8萬元，同比增長5.1%。

公開數據顯示，上海貴酒營業收入今年已經實現三個季度連續同比、環比穩健增長，顯示出較強的韌勁。

10月21日，上海證券交易所宣布將主板融資融券標的股票數量由現有的800只擴大到1000只。巖石股份位列新增證券名單中，從資本市場的角度看，這將提升流動性、增強市場活躍度。

其實上海貴酒能夠取得如此成績來之不易。2022年以來，隨著疫情的反復，餐飲消費出現動蕩，食品飲料行業受到了比較大沖擊。

就拿和上海貴酒營收體量相近的幾家白酒企業來說，截至三季度報告，水井坊、金種子酒、伊力特、金徽酒、酒鬼酒、迎駕貢酒等行業第二梯隊酒企營收的同比增幅分別為10.16%、1.04%、-10.73%、16.38%、32.04%、22.39%，明顯低于上海貴酒接近74%的同比增幅。

即使放在20家上市白酒企業中，上海貴酒的同比增速也是靠前的，以奮發姿態追趕行業規模。

從白酒企業銷售業績關聯密切的合同負債這個明細項目來看，2021年底，上海貴酒合同負債1.15億元。截至今年6月底，該數額還是1.11億元。第三季度，該項目則為1.24億元。說明上海貴酒并未明顯受到今年以來白酒市場大幅度波動的顯著影響。

合同負債這個數據其實能很好說明一家白酒企業的銷售情況，數值越高說明中下游經銷商的打款熱情增加，對產品和品牌的信任度增加。

有一位資深企業家曾經告訴我，選對了方向才是企業能夠長遠良好的發展的命門，否則即使花了大力氣，用了大量的人力和物力也未必成功。

梳理市面上的很多資料，我認為上海貴酒能夠取得較好成績的關鍵在于選對了兩個方向：一是堅持以用戶價值為核心的品牌建設；二是堅持以質量為核心的品牌策略。

崛起中的上海貴酒

作為白酒行業的“后起之秀”，面對激烈競爭的市場格局，唯有大力提升品牌影響力，擴大知名度，才能進一步開拓市場、贏得發展機遇。

這似乎是一個通行做法，上海貴酒也是這么做的。今年以來，上海貴酒為進一步做大做強主營業務，持續加碼市場營銷、廣告宣傳等投入，加強品牌建設，重點經營品牌資產。

據半年報，上海貴酒在市場營銷、品牌宣傳等方面的投入為1.78億元，三季度，上海貴酒品牌建設大動作依舊不斷，呈現強勢的市場占位表現。

當然，企業在占據市場份額時都是需要付出代價的，這體現在上海貴酒三季度銷售費用增加上，數據顯示，公司在廣告宣傳、市場投入和營銷人員方面的投入持續增加，接近3億元的銷售費用，同比增加了3倍。

到10月份，品牌建設力度依然不減。上海貴酒的全新品牌故事片《好酒·待貴人貴友》登陸中央電視臺CCTV-1《大國品牌》，并在CCTV-2財經頻道、CCTV-4中文國際頻道、CCTV-13新聞頻道同步播出，讓世界見證“中國新白酒”力量。

但僅僅做到這些其實還不能100%打開銷售局面。更加深層次的做法是以用戶價值為核心的品牌建設和以質量為核心的品牌策略。

用戶價值是用戶能感受到企業能夠提供的價值，也就是用戶真正的痛點所在。

那么白酒用戶的真正痛點到底在哪里呢？答案可能是五花八門，但其中對產品品質的追求一定是首要的。

上海貴酒也將產品品質放在了最重要的位置。

從生產上講，上海貴酒醬酒生產基地位于貴州仁懷的中國醬香型白酒核心產區，傳承古法釀造，堅持傳統的“12987”大曲坤沙醬香工藝。由國家白酒一級品酒師、中國酒業“工匠之星”等業內專家進行品質把關，并著力推動國際化標準醬香和綠色智能制造。上海貴酒已經通過了ISO-9001質量管理體系認證，為消費者提供更穩定的高品質口感。

從外界評價上看，下半年，在中國酒業金盛獎評選活動上，上海貴酒旗下高醬·珍藏酒和軍星·1921兩款實力醬酒單品，雙雙斬獲中國酒業金盛獎“2022年度中國酒業好產品TOP100大獎”；在中國酒業華夏獎評選中，君道貴釀榮獲“2021年度中國酒業最具投資價值品牌”；貴酒匠·尊享酒則在第三屆國際品質節摘得“杰出質造產品獎”殊榮；

在第23屆比利時布魯塞爾國際烈性酒大獎賽上，上海貴酒旗下天青貴釀、高醬、貴酒匠、軍星等系列產品更是斬獲諸多殊榮，累計獲得2金7銀的好成績，享譽國際；在中國酒業金樽獎頒獎禮上，君道貴釀又榮膺“2022中國酒業最具增長潛力品牌”，十七光年則獲得“2022中國酒業最受‘Z世代’喜愛品牌”榮譽。

這些獎項足以證明，正是對產品品質的執著追求，造就了上海貴酒在產品銷售層面的豐收。

尾聲

除了上述對品質的追求體現出對用戶價值的承諾，上海貴酒近期還在社會責任方面有所進展。

通過對生產地的保護，以及通過嚴控節能減排指標，將低碳環保融入生產經營、日常管理的各個環節等策略，上海貴酒摘得“ESG杰出貢獻企業”殊榮。

據中信證券研報，從長遠來看（2025年之后），醬酒行業整體銷量和市場份額逐步提升的趨勢是確定性較高的，同樣在品類紅利逐步減弱、競爭和分化加劇下，也會誕生出多個綜合實力頂尖的龍頭醬酒企業，醬酒行業也會隨之進入格局穩固的成熟期。

上海貴酒能否抓住這個重要戰略機遇期？我認為，上海貴酒堅持走自己的路，沿著當前以用戶價值為核心的品牌建設和以質量為核心的品牌策略道路前進，將大有可為。